Родился в 1924 году в х. Семеpниково (ныне вошел в город Ростов-на-Дону).
Окончил начальную школу (ныне МАОУ СОШ № 77 г. Ростов-на-Дону).
На фронте Великой Отечественной войны — с февраля 1943 года.
Когда гитлеровцы оккупировали Ростов, Афанасия, как и многих других подростков, угнали в Германию. Но он сумел на Украине бежать из эшелона и вернулся домой. Рад был, что после изгнания оккупантов его призвали в армию. Боевое крещение Каратаев получил неподалеку от дома, под Таганрогом. Здесь был впервые ранен, лечился в ростовском госпитале.
Помощник командира взвода гвардии старший сержант А. Т. Каратаев 14 января 1945 года в ходе боев на территории Польши у польского города Магнушев уничтожил немецкий вкопанный танк и дзот, десятки гитлеровцев. Был ранен, но продолжал командовать взводом. Друзья вынесли его с поля боя, но спасти героя не удалось. 16 января 1945 года Каратаев скончался.