Оксеншёрна принадлежал к одному из лучших родов Швеции. Слушал в германских университетах (Ростока, Виттенберга и Йены) лекции по богословию и государственному праву. В 1609 г. был назначен сенатором, а с восшествием на престол Густава-Адольфа сделался, в звании государственного канцлера, высшим руководителем внешней и внутренней политики. В 1613 году им заключён мирный договор с датским правительством, в 1617 году — Столбовский мир с Россией. В 1622 году — перемирие в Огре с Польшей.
Особенно выделяется деятельность Оксеншёрны в тот период Тридцатилетней войны, когда на помощь немецким протестантам выступил Густав-Адольф. Ему удалось заключить с Польшей перемирие на 6 лет, что дало возможность беспрепятственно направить все военные силы страны против немецких католиков. Когда шведские войска, после целого ряда блестящих побед, продвинулись вглубь Германии, Оксеншёрне было вверено начальство над теми силами, которые сосредоточены были на Рейне.
После смерти короля (1632) Оксеншёрна, на хайльброннском конгрессе 1633 года, созванном по его инициативе, провозглашен был главой протестантского союза. В следующем году он ездил во Францию и Голландию, чтобы склонить их к содействию протестантам в войне с императором. В 1636 году Оксеншёрна оставляет навсегда театр военных действий и поселяется в Швеции; исполняя обязанности канцлера, он в то же время состоит в числе опекунов королевы Кристины.
После себя Оксеншёрна оставил Швецию на пике могущества; при нём Балтийское море было обращено в «Шведское озеро». Ему принадлежит проект замечательных для того времени административных законов, одобренный в 1634 году собранием государственных чинов. Большую историческую ценность представляет и его переписка.