Джулия Мэри Уолтерс — единственная дочь и младшая из троих детей — родилась в семье строителя и декоратора Томаса Уолтерса и его жены Мэри Бриджет (урождённой О’Брайен), почтовой служащей. Начальное образование она получила в монастырской школе, а затем продолжила учёбу в средней школе для девочек Holly Lodge, однако вследствие озорного характера и шумного поведения ей пришлось покинуть заведение, не закончив курс обучения.
Впервые Джули Уолтерс обратила на себя внимание благодаря сотрудничеству с комедийной актрисой Викторией Вуд, с которой она познакомилась ещё в Манчестере. С 1978 года обе играли в театральном ревю , затем — в спектакле по пьесе Вуд . В 1982 году у них уже было собственное телешоу на канале Granada Television. В последующие годы они продолжали часто работать вместе. За участие в телесериале Уолтерс была номинирована на соискание премии BAFTA-TV. Роль в мюзикле по мотивам одноимённого пародийного телесериала принесла актрисе номинацию на театральную премию имени Лоуренса Оливье. Она также появилась в роли Петулы Гордино в ситкоме Вуд . Первую серьёзную роль на телевидении она получила в 1982 году в драматическом сериале «Мальчики из Блэкстаффа», работа в котором была отмечена номинацией на премию BAFTA-TV.
До дебюта на лондонской сцене Вест-Энда в спектакле «Воспитание Риты» Уолтерс работала в региональном театре, кабаре, а также пробовала свои силы в жанре стендап комеди. Снятый в 1983 году одноимённый фильм стал для актрисы прорывом, принеся ей не только награды «Золотой глобус» и BAFTA, но и номинацию на премию Американской киноакадемии «Оскар».
С 1997 года Джули замужем за Грантом Руффи. До их брака у них родилась дочь Мэйси (1988).
В диск не включены песни из фильма: «Chiquitita» (вместе с Кристин Барански), «I Do, I Do, I Do, I Do, I Do» (вместе со всеми исполнителями).