Михаил Усов — ученик Владимира Обручева, участвовал в его экспедициях по Джунгарии в 1906 и 1909 годах и Франца Левинсона-Лессинга. В 1908 году окончил Томский технологический институт, в 1913 году защитил диссертацию и стал профессором ТТИ, в 1920 возглавил кафедру геологии. Одновременно с 1921 по 1930 год Усов возглавлял Сибирское отделение Геологического комитета. С 1938 по 1939 год был директором Всесоюзного научно-исследовательского геологического института (ВСЕГЕИ).
Усов исследовал геологию Сибири, а также смежных с ней районов Китая и Монголии, проводил экспертизу золотоносных районов Кузнецкого Алатау и Забайкалья, первым обосновал выделение салаирской складчатости. Усов определил связи эндогенного рудообразования с плутоническими и вулканическими процессами земной коры.
Очень важными для России в практическом плане работы Михаила Усова о геологическом строении угленосных районов Кузбасса, происхождении рудных месторождений Сибири. Они дали возможность оценки запасов кузбасского угля и определить перспективы его промышленной добычи, что предопределило освоение Кузбасса, строительство Кузнецкого металлургического комбината.
Имя Усова носит улица в Томске, перед геологическим корпусом ТПУ установлен его бюст.