Принц Альфред родился в Виндзорском дворце. Он был четвёртым ребенком и вторым сыном королевы Виктории и Альберта, герцога Саксен-Кобург-Готского. Как сын монарха он получил при рождении титул Его Королевское Высочество принц Альберт. В момент рождения он был вторым в линии наследования британского престола после старшего брата Эдуарда, принца Уэльского.
В 1856 году вступил в Королевский военно-морской флот Великобритании. С января 1867 по июль 1868 года Альберт совершил кругосветное путешествие. Он был первым членом британской королевской семьи посетившим Австралию в 1868 году, Новую Зеландию, Британскую Индию и Гонконг в 1869 году. Также он посетил остров Тристан-да-Кунья, где в его честь был переименован единственный город — Эдинбург семи морей.
В день рождения королевы 24 мая 1866 года принц Альфред получил титулы герцога Эдинбургского, графа Кентского и Ольстерского. В 1893 году после смерти герцога Эрнеста II Саксен-Кобург-Готского освободившийся престол герцогства Саксен-Кобург-Готского перешёл к его племяннику — принцу Альфреду, так как его старший брат Эдуард отказался от престола (чтобы избежать личной унии Саксен-Кобурга и Великобритании).
Умер от рака при жизни матери, пережив своего единственного сына («Молодого Аффи»), который страдал сифилисом и нанёс себе огнестрельную рану во время празднования серебряной свадьбы родителей (умер через две недели). Кобургский престол перешёл к племяннику Альфреда — Карлу Эдуарду, герцогу Олбани, посмертному сыну принца Леопольда, четвёртого сына Виктории (третий, Артур, герцог Коннаутский, был жив, но от герцогства отказался).
23 января 1874 года, в Зимнем дворце в Санкт-Петербурге, принц Альберт женился на великой княжне Марии Александровне, единственной дочери российского императора Александра II и императрицы Марии Александровны. Её отец дал ей в приданое неслыханную по тем временам сумму в 100 000 фунтов, и сверх того ежегодное пособие в 20 000 фунтов. Герцог и герцогиня Эдинбургские, прибыли в Лондон 12 марта. Супружество было несчастливым, а лондонское общество считало невесту слишком надменной. После замужества Мария Александровна титуловалась как «Её Королевское Высочество», «Её Королевское и Императорское Высочество», и «Её Императорское и Королевское Высочество». Королева Виктория дала ей первое место после принцессы Уэльской.
В честь зятя Александра II был назван русский крейсер «Герцог Эдинбургский».
Принц Альфред был известным филателистом. В 1890 году он был избран почётным директором Филателистического общества Лондона («Philatelic Society»; в дальнейшем — Королевское филателистическое общество Лондона). Нуждаясь в средствах, он продал, однако, свою коллекцию марок в 1900 году старшему брату, будущему королю Эдуарду VII. Посмертно был удостоен чести быть внесённым в почётный «Список выдающихся филателистов».