С 1994 года Петр Авен является членом Наблюдательного Совета Консорциума «Альфа-Групп». С 1994 года по 2011 год Авен был Президентом «Альфа-Банка», а с июня 2011 является Председателем Совета директоров Банковской группы «Альфа-Банк». Петр Авен также является Председателем Совета директоров ОАО «АльфаСтрахование».
Авену на июнь 2010 года принадлежало 7,021 % телекоммуникационного холдинга Altimo и 13,8 % акций компании ABH Holdings, объединяющей финансовые и нефтяные активы «Альфа-Групп» (в том числе «Альфа-банк»).
По версии журнала Forbes от 8 марта 2007 личное состояние оценивалось в $3,6 млрд, по версии журнала «Финанс» 2009 год личное состояние оценивалось в $1.25 млрд , в 2010 году, по версии журнала Forbes состояние Авена вернулось к уровню 2007 года.
Обладая личным состоянием $4,5 млрд, в 2011 году занял 28 место в списке 200 богатейших бизнесменов Росcии (по версии журнала Forbes)
Дед — Янис Авен — офицер дивизии латышских стрелков, репрессирован. Отец — профессор, член-корреспондент АН СССР, специалист в области вычислительной техники, наполовину латыш, наполовину русский. Мать по национальности еврейка.
В 1972 закончил московскую физико-математическую школу № 2. В 1977 закончил экономический факультет МГУ. Кандидат экономических наук. В 1980 Авен получил ученую степень кандидата экономических наук, защитив диссертацию по специальности «математические методы в экономических исследованиях».
В аспирантуре был учеником академика С. С. Шаталина. Работал в Институте системных исследований ГКНТ и АН СССР сначала младшим, а затем старшим научным сотрудником. Сидел в одной комнате с Егором Гайдаром.
В 1991—1992 гг. — министр внешнеэкономических связей Российской Федерации в «правительстве Гайдара» и представитель президента России по связям с индустриально развитыми странами (G7).
По данным газеты «Совершенно секретно» от 8 августа 2000 года: «В 1992 году Петр Авен <…>, будучи министром внешнеэкономических связей России, своим распоряжением передал функции представителя МВЭС по Санкт-Петербургу Владимиру Путину.
В 1989-1991 гг. являлся научным сотрудником Международного института прикладного системного анализа (г. Лаксенбург, Австрия), одновременно являясь советником Министерства иностранных дел СССР.
В 1993-1994 гг. был основателем и генеральным директором ФинПА, затем стал Президентом «Альфа-Банка». Член Координационного совета общероссийского объединения «Круглый стол бизнеса России».
В 1993 году — член партии «Выбор России», кандидат в депутаты Государственной Думы РФ от «Выбора России».
С апреля 2006 года Петр Авен является членом Правления Российского Союза Промышленников и Предпринимателей (РСПП).
В 2007 году был избран главой Российско-Латвийского делового совета.
Авен является Профессором Государственного Университета - Высшая Школа Экономики (ГУ-ВШЭ), входит в состав попечителей Российской Экономической Школы (РЭШ) и Центра Экономической Политики (CERP) в Великобритании.
Петр Авен входит в Совет Попечителей Фонда Поддержки Олимпийцев России.
В 2004 году журнал Institutional Investor назвал Авена Лучшим управляющим в сфере финансовых услуг в России. В апреле 2005 года указом президента РФ Авен был награжден Орденом Почета.
Авен упоминается в прессе как ценитель искусства и меценат, член Совета Попечителей Государственного музея изобразительных искусств имени А. С. Пушкина, коллекционер картин художников «серебряного века».