Изучал теологию в университете Граца и был рукоположён в священники. Затем изучал математику, физику и астрономию в Праге, геологию в Вене. В 1868 г. основал в Вене популярную астрономическую газету «Сириус». В 1877—1880 гг. вёл археологические и вулканологические исследования в Южной и Северной Америке. С 1887 г. жил в Германии, сперва в Лейпциге, а затем в Берлине.
Наиболее широкий резонанс вызвала серия книг и лекций Фальба, в которых выдвигалась и защищалась гипотеза критических дней. По Фальбу, критическими для Земли являются дни совпадений притяжения Солнца и Луны, отмеченные особенно большими приливами. Фальб предполагал, что эти же дни должны отличаться значительными пертурбациями в атмосфере, а соединенное притяжение Солнца и Луны — влиять на жидкое ядро земного шара, вызывая вулканические извержения и землетрясениями. (Список работ, где изложена теории Фальба см. ниже.) Взгляды Фальба вызвали резкие возражения ряда учёных-современников (например, Рудольфа Хёрнеса и Й. М. Пернтера), однако именно Фальб предсказал в 1874 г. извержение Этны.
Поздние работы Фальба посвящены истории языка и письменности.