Первым учредил сбор законов, которые касались шахтёрского дела. Осуществил денежную реформу, начав чеканить знаменитый пражский грош. Пытался основать в Праге университет. Во времена правления Вацлава ІІ Богемия была одним из крупнейших и могущественных государств Европы.
В 1276 Рудольф I, Король Римский, объявил имперскую опалу Оттокару и осадил Вену. Это вынудило Оттокара в ноябре 1276 подписать соглашение, по которому он отдал все права на Австрию и граничные княжества, сохранив за собой только Богемию и Моравию. Сын Оттокара, Вацлав, должен был жениться на дочери Рудольфа, Юдифи. Однако, уже через год Оттокар попытался отвоевать утраченное, и в 1278 погиб в битве, Вацлаву незадолго до этого исполнилось семь лет.
Поскольку Вацлав был мал, за него правил Отто IV, маркграф Бранденбурга, удерживая его на положении заложника. Когда, Вацлаву исполнилось двенадцать, в 1283, он вернулся в Богемию, к матери. Фактическая власть в Чехии, в это время сосредоточилась в руках мужа Кунегунды, чешского рыцаря Завиши из Фалькенштейна.
В январе 1285, Вацлав женился на Юдифи Габсбургской, дочери Рудольфа, с которой он был помолвлен с 1276. В 1290 муж матери был обезглавлен по сомнительным обвинениям и Вацлав начал править самостоятельно.
В 1291 Пшемысл II, Великий Князь Польши, передал Краковское княжество Вацлаву. Краков ассоциировался с верховной властью в Польше, но Пшемысл сохранил остальные княжества и в 1295 году короновался королём Польши. После смерти Пшемысла в 1296 году, Вацлав стал верховным правителем Польши и в 1300 году был коронован королём Польши в городе Гнезно.
В 1298 в Кутной Горе (Центральная Богемия) было найдено серебро. Вацлав сделал добычу серебра королевской монополией, взял под полный контроль денежную системы, начав чеканить пражский грош и запретив оборот серебра в немонетном виде. Кутна Гора (Куттенберг) стала одним из богатейших европейских месторождений серебра: между 1300 и 1340 из шахты добывалось по 20 тонн серебра ежегодно.
В 1300 Вацлав опубликовал новый королевский кодекс о шахтах (Ius regale montanorum). В этом официальном документе расписаны как административные, так и технические постановления и условия, необходимые для горной добычи.
Королева Юдифь умерла в 1297 году. Второй женой Вацлава стала Эльжбета Рыкса, дочь польского короля Пшемысла II, (впоследствии она вышла замуж за Рудольфа Габсбурга, ставшего королём Чехии на короткое время).
В 1301, умирает король Венгрии Андраш III, близкий родственник Вацлава, и с его смертью прерывается династия Арпадов по мужской линии. Вацлав стал одним из претендентов на трон, и получил его от части венгерского дворянства в пользу своего маленького сына. 27 августа 1301 гола, Вацлав III был коронован в городе Секешфехервар, под именем Ладислав V (по-венгерски Ласло, но в венгерской историографии он упоминается просто как Венцель).
В это время Венгрия фактически являлась несколькими независимыми княжествами ведущими постоянную политическую борьбу. К 1303 году молодого Вацлава поддерживали только в столице Буде, и Вацлаву II пришлось забрать сына и венгерскую корону в Прагу.
Вацлав II умер в 1305 году, готовя захват Австрии, в возрасте 34 лет, вероятно от туберкулёза. Ему наследовал его сын, Вацлав III, ставший последним королём из Пржемысловичей.
Вацлав II в числе наиболее важных королей в истории Чехии. Он построил великую империю от Балтики до Дуная. Он добыл для своего рода три королевские короны(Чешскую, Венгерскую и Польскую). Вацлав II создал большую армию, чему способствовало то, что Чехия была крупнейшим производителем серебра в Европе. Он создал пражский грош, который стал европейской валютой на протяжении веков. Во время его правления произошло значительное развитие городов и ремёсел. Вацлав планировал основать университет.
Сила и богатство Богемского королевства вызывали и уважение и враждебность европейских королевских фамилий. Его сын, Вацлав III, не смог сохранить империю, и вскоре после смерти Вацлава II, она начала распадаться. Заканчивалась славная эпоха в истории Богемского королевства, когда в течение столетия королевская династия Пржемысловичей сумела сделать Богемию сильной политически и экономически.
Дважды женат:
В 1285 в г.Хеб, женился на Юдифи Габсбургской (1271–1297), дочери Рудольфа I. Она умерла родив 10 детей:
В 1300 году женился на Эльжбете Рыкса (1286 – 1335), дочери короля Польши Пшемысла II). Родился один ребёнок:
У Вацлава было много внебрачных детей, один из которых, Ян Волек, стал епископом Оломоуца.