Бакалавр (1942) Берия-колледжа (Кентукки), магистр (1944) и доктор философии (1948) университета Дьюка. Преподавала в университете Денисон (1945—1950), колледже Хофстра (1952—1954) и университете Дьюка (с 1955; профессор с 1968; вице-президент с 1973 по 1977).
Крепс являлась первой женщиной — членом совета директоров Нью-Йоркской фондовой биржи (1972—1977) и министром торговли США (1977—1979; правительство Джимми Картера).
Умерла после продолжительной болезни 5 июля 2010 года.