В 1986 году окончил университет Маркетт по специальности «Театр и телесети» в Милуоки, где изучал драму и связь. Был женат, имел двоих детей.
После окончания колледжа он работал с отцом в 'Scotch Oil Company' в Мэдисоне, и тогда же начал профессиональную актерскую карьеру в импровизационной комической труппе Ark Improv театре. Во время гастрольного выступления с труппой Second City Theatre его увидел создатель телешоу 'Субботним вечером в прямом эфире' Лорн Майклз (Lorne Michaels) и пригласил принять участие в программе, где обучался под руководством режиссера Дела Клоуза. Сменив и этот коллектив на труппу Второго городского театра (где в свое время работал и Джон Белуши), Фарли был «открыт» для телевидения. Крис дебютировал на телевидении в 1990 году, облюбовав комедийные и фарсовые персонажи, и вскоре стал одним из самых популярных актеров телешоу.Сезон 94-95 гг. Он посвятил телевидению, а затем решил, что не плохо было бы заняться кинокарьерой. Фарли сыграл в обеих сериях «Мира Уэйна», «Tommy Boy» и «Ниндзя из Беверли Хиллз». Вместе с комиком Крисом Роком (Chris Rock) весной 1990 года Фарли стал одним из двух новичков в актерском составе 'SNL'. Он часто выступал вместе с Адамом Сэндлером (Adam Sandler), Робом Шнайдером (Rob Schneider) и Дэвидом Спэйдом (David Spade), который позже стал его напарником в нескольких фильмах. За пределами экрана Фарли прославился своими выходками, самой невинной из которых был голый зад в окне лимузина.После того, как контракт Крис с 'SNL' истек, он сосредоточился на актерской карьере в Голливуде (Hollywood). В двух самых известных своих фильмах, 'Увалень Томми' и 'Паршивая овца', Фарли сыграл с близким другом и коллегой по 'SNL' Дэвидом Спэйдом. Каждая из комедий собрала около 32 миллионов долларов в прокате, и обе они пользовались большой популярностью на видео-носителях. Крис Фарли почти достиг звездного статуса, но проблемы с алкоголем и наркотиками серьёзно сказались на его работе.С начала 1997 года состояние здоровья Фарли часто обсуждалось в прессе. 25 октября он в последний раз появился в качестве гостя в 'Субботним вечером в прямом эфире', и хриплый голос актера, повышенную потливость и кожную гиперемию было видно невооруженным взглядом. За несколько лет Крис Фарли 17 раз пытался лечиться от ожирения и наркотической зависимости, но так и не преуспел в этом. Прогрессирующий атеросклероз был одним из спровоцировавших факторов,актерскую манеру Криса часто сравнивают с манерой актёра Джона Белуши, от которого сам Фарли был в полном восторге. Точно так же, как у Белуши, личная жизнь Криса была отягощена алкоголем и наркотиками. Друзья и коллеги постоянно предупреждали его, но Крис, судя по всему, не мог остановиться.
18 декабря 1997 года Фарли умер в результате остановки сердца из-за передозировки наркотиков спидболом (смесь кокаина морфина и героина, вводится внутривенно)и был найден мёртвым своим младшим братом Джоном у себя в квартире на 60-ом этаже небоскрёба «Джон Хэнкок Центр» в Чикаго. Позднее вскрытие показало, что Крис скончался рано утром и ему в тот момент было тридцать три года. Пять дней спустя Крис Фарли был похоронен на Воскресенском кладбище в его родном Мэдисоне, присутствовало более 500 человек. Приехали попрощаться и многие из его коллег, в том числе Фил Хартман (Phil Hartman), Адам Сэндлер, Брендан Фрейзер (Brendan Fraser), Стив Бушеми (Steve Buscemi), Кристофер Уокен (Christopher Walken), Майк Майерс и Дэн Эйкройд (Dan Aykroyd).
Премия канала «MTV», 1997 год Номинации: Лучшая комедийная роль («Ниндзя из Беверли Хиллз»)
Премия канала «MTV», 1996 год Победитель: Лучший экранный дуэт («Увалень Томми») Номинации: Лучшая комедийная роль («Увалень Томми»)