В отличие от многих маньяков, Заикин вырос во вполне благополучной семье. Мать Заикина работала в школе, отец — на заводе. Однако уже с детства в его поведении были заметны отклонения. Олег рос замкнутым и нелюдимым, был склонен к неадекватным поступкам, например, поджогу двери дома соседа, или уничтожению школьных учебников. Заикин был склонен ко лжи, был изворотливым, состоял на учёте в детской комнате милиции. В 1992 году Заикина призвали в армию. После попытки самоубийства его комиссовали. По некоторым данным, в армии Заикин подвергся сексуальному насилию со стороны сослуживцев. Так или иначе, но юноша стал легко возбудимым и непредсказуемым. Однажды Заикин жестоко избил подругу. В этот момент, по его последующим рассказам, он почувствовал неведомое ранее удовольствие, и с тех пор каждую любовницу подвергал истязаниям .
После армии Заикин не желал работать, но его заставил отец. Он привёл сына на завод, где сам проработал всю жизнь. Спустя месяц Заикин с друзьями совершил на этом предприятии крупную кражу. Узнав об этом, Заикин-старший повесился. Заикин находился под подпиской о невыезде, и с места жительства скрылся. По уголовному делу его объявили в федеральный розыск. Беглый преступник приобрёл себе фальшивые документы, и стал зарабатывать на жизнь исключительно воровством.
Первое своё убийство Заикин совершил в Челябинске, спустя год после бегства из дома. Жертвой стала его собственная сожительница. Заикин её сильно избил, но не рассчитал силу ударов и она скончалась.
В 2005 году Заикин совершил тройное убийство в Екатеринбурге. Жертвами стали женщина и двое несовершеннолетних детей, 3 и 4 лет. Все жертвы были им изнасилованы, а затем задушены. Из квартиры маньяк похитил 45 тысяч рублей.
В апреле 2006 года Заикин совершил ещё одно убийство в Оренбурге.
В мае 2006 года Заикин совершил два убийства в Казани. Жертвами стали 49-летняя женщина и 16-летний подросток.
Также маньяк совершил ещё по убийству в Тюмени и Улан-Удэ. Убийства он перемежал с сотнями квартирных краж. При их совершении Заикин предпочитал залезать в окна первого этажа. При этом он обматывал свои пальцы скотчем, чтобы не оставлять отпечатков. Также маньяк ещё несколько раз совершал нападения с целью убийства, но довести начатое до конца у него не получилось. Помимо всего вышеуказанного, Заикин совершил несколько изнасилований.
Заикин был опознан достаточно быстро, однако ввиду его гастролирующей преступной деятельности арестовать его долгое время не удавалось. За поимку маньяка милицией была назначена награда. 6 октября 2006 года в Орджоникидзевском районе Уфы Заикин был задержан на съёмной квартире. На квартире маньяка были обнаружены охотничий нож длиной 26 сантиметров, пачку презервативов, которыми Заикин пользовался во время изнасилований, и, как ни странно, икону. Во время следствия он без эмоций рассказывал обо всех совершённых за 5 лет преступлениях. По совокупности преступлений маньяку грозило пожизненное лишение свободы, но 20 ноября 2006 года в СИЗО № 1 города Уфы серийный убийца Олег Заикин повесился на простынях. Уголовное дело было прекращено в связи со смертью основного обвиняемого.