Спортом Хоркина начала заниматься с 1983 года. Тренировалась под руководством Бориса Пилкина. С 1992 года Хоркина являлась членом сборной команды России по спортивной гимнастике.
Многократная чемпионка России, Европы и мира, Олимпийских игр. 23 августа 2003 года на чемпионате мира в Анахайме Хоркина стала первой в истории женской спортивной гимнастики трёхкратной абсолютной чемпионкой мира.
Спортивную карьеру завершила осенью 2004 года. Сына Святослава родила 21 июля 2005 года в Лос-Анджелесе, дав ему таким образом гражданство США. Вице-президент Федерации спортивной гимнастики России.
Член партии «Единая Россия». 2 декабря 2007 года избрана депутатом Государственной Думы V-ого созыва.
С 26 июля 2010 года — член Патриаршего совета по культуре (Русская православная церковь).
Сменив Николая Баскова, Светлана вела телепроект «Дом-1» на телеканале ТНТ.