Родился в Бессарабии, являвшейся в то время частью Российской империи. В трехлетнем возрасте с родителями эмигрировал в Англию. Вырос в Лондоне в Ист-Энде. С шестнадцати лет работал машинистом, учителем в еврейской школе.
С 1929 года учился в Лондонской школе экономики и политических наук под руководством Фридриха фон Хайека. Во время полугодовой стажировки в 1934—1935 году познакомился с Джоном Мейнардом Кейнсом. В 1930 году женился на Элис Сендак (англ. Alice Sendak). В 1932 году у них родилсь близнецы Мэрион и Лайонел.
В 1937 году переехал в США. С 1978 года был профессором Флоридского университета. Также преподавал в Чикагском университете, университете Джона Хопкинса, Калифорнийском университете в Беркли и др. Почетный член Американской экономической ассоциации (с 1966). Президент Международного атлантического экономического общества (1979—1980).
Основные произведения
- «Экономическая теория контроля: принципы экономики благосостояния» (The Economics of Control: Principles of welfare economics, 1944);
- «Экономическая теория занятости»(The Economics of Employment, 1951).
- «Теория занятости и политика борьбы с безработицей» (Employment Theory and Employment Policy, 1967).
Вклад в развитие экономической теории
- Согласно Теореме симметрии Лернера ввозные тарифы оказывают на экономику влияние аналогично экспортным пошлинам;
- Индекс Лернера измеряет потенциальную монопольную власть фирмы;
- Лернер улучшил формулу Альфреда Маршалла, в настоящее время формула именуется Условие Маршалла-Лернера;
- Лернер разработал модель рыночного социализма, отличающегося от модели плановой экономики. В последующем модель получила название Третьего пути. С 1960-х годов Лернер изменил отношение к своим ранним работам по социализму;
- Лернер улучшил расчеты эффекта соотношения импортных и экспортных цен Вильгельма Лаунхардта;
- На основе принципа эффективного спроса и теории хартализма Лернер разработал теорию функциональных финансов.