Родилась в 1958 году в Красноуфимске Свердловской области. В 1982 году окончила Свердловский архитектурный институт. Трудилась в проектных институтах Перми, Свердловска, Тобольска, Соликамска. На посту главного архитектора Соликамска О. В. Карапетян работала с февраля 2007 года. Уже при О. В. Карапетян был утвержден генеральный план Соликамска, предполагающий массовую застройку территории города домами малой этажности, в том числе и за счет сноса объектов, построенных самовольно.
Была убита в подъезде своего дома 18 марта 2010 года выстрелом в сердце. Со слов Константина Кириенко, руководителя следственного отдела по г. Соликамску СУ СКП РФ по Пермскому краю: «18 марта утром, между восемью и девятью часами, в микрорайоне Клестовка был обнаружен труп женщины с признаками насильственной смерти. По данному факту возбуждено уголовное дело по статье 105 части первой „Убийство“ УК РФ. Ведется предварительное следствие». В Соликамск выехала следственно-оперативная группа под руководством замруководителя СУ СКП по Пермскому краю Сергея Сарапульцева. Кроме того, для расследования уголовного дела привлечены специалисты отдела криминалистики следственного управления во главе с его руководителем Владиславом Эккертом.
Опасаясь замалчивания со стороны СМИ этого убийства, сын О. В. Карапетян разместил информацию о трагедии в своём блоге, обратившись к друзьям и читателям с просьбой о дублировании этой информации в своих блогах. Тысячи блоггеров перепубликовали это сообщение, включая и Губернатора Пермского края Олега Чиркунова.