Ави Арад родился и вырос в городе Рамат-Ган в Израиле. Там же поступил в колледж, но после него уехал в Соединенные Штаты и поступил в Нофстринский университет в Нью-Йорке. В 1972 году он получил бакалавра менеджмента.
В 1990 году Ави Арад выступает в качестве исполнительного продюсера некоторых мультипликационных сериалов, а в 1992 году сериала Люди Икс на канале Fox Kids.
Вместе с совладельцем Айзеком Перлматтером своей компании по производству игрушек Toy Biz, вступили в борьбу с Карлом Иканом и Роном Перелманом за владение контрольным пакетом компании Marvel Comics, которая в 1996 году объявила себя банкротом. В конце концов, Арад и Перлматтер преуспевали в этом, и их компании досталось эксклюзивное право на выпуск игрушек в виде Человека-паука и других супергероев. Фактически они спасли компанию от банкротства через лицензирование и экранизацию.
4 июля 2004 года Ави Арад получил гражданство и стал полноправным гражданином США.
В 2006 году Ави Арад объявил о своей отставке со всех постов, в том числе, и с должности генерального директора Marvel Studios. Планирует сформировать собственной кинокомпанию Avi Arad Productions, но будет продолжать заниматься комиксами Marvel Comics. Первым фильмом его новой компании стал «Братц», который оказался провальным.
В мае 2007 года посетил Москву во время премьеры фильма «Человек-паук 3: Враг в отражении».