Родился 1 сентября 1948 года в Денгизком районе (ныне Курмангазинский район) Гурьевской области (ныне Атырауская область) в семье учителя. В 1966 году окончил 11 классов и поступил в Уфимский нефтяной институт. Окончил названный институт в 1971 году.
Трудовую деятельность начал бурильщиком объединения «Эмбанефть». Занимал различные должности в Казахском геологоразведочном научно-исследовательском нефтяном институте.
С 1983 по 1987 год находился в загранкомандировке в Республике Йемен.
Был главным технологом, начальником Атырауской опытно-методической экспедиции.
В 1991—1993 годах работал на руководящих должностях в Министерстве геологии и охраны недр.
Назначался генеральным директором совместного предприятия «Казахтуркмунай», морской нефтяной компании «Казмунайтениз», управляющим директором Национальной нефтяной компании «Казмунайгаз», первым вице-министром энергетики и минеральных ресурсов Республики Казахстан.
С января 2006 года по август 2007 — Министр энергетики и минеральных ресурсов Республики Казахстан.
С августа 2007 года по январь 2012 года был акимом Западно-Казахстанской области.
20 января 2012 года Депутаты нижней палаты Парламента проголосовали за депутата Бактыкожу Ихмухамбетова на пост вице-спикера Мажилиса Парламента Республики Казахстан.