В 1867 избран в венгерский парламент. Будучи генеральным консулом в Белграде, совершил большие путешествия по Балканскому полуострову и Малой Азии. После Слави Каллай был назначен общеимперским министром финансов, и в то же время ему было поручено управление Боснией и Герцеговиной. Написал «Историю сербов» (Пешт, 1877—1878) и «Восточную политику России» (Пешт, 1878), перевёл на венгерский язык трактат Джона Стюарта Милля «О свободе».