Родилась 8 ноября 1949, в городе Бербанк (Калифорния), (США). Дочь музыканта и звезды Бродвея en:John Raitt и его первой жены и пианистки Marjorie Haydock, Бонни с детства начала играть на гитаре.
В 1991—1999 годах была женой актёра Michael O'Keefe.
Лауреат 9 премий Грэмми. В 1990 году её альбом Nick of Time признан лучшим альбомом года в главной номинации Премия «Грэмми» за лучший альбом года (Don Was (продюсер) & Bonnie Raitt). Тогда же получила несколько премий в категориях блюз (Best Traditional Blues Recording), Поп-музыка (Best Pop Vocal Performance, Female) и рок (Best Rock Vocal Performance, Female). В 1992 году получила несколько премий Грэмми за песню «Something to Talk About» (в категории Best Pop Vocal Performance, Female), за песню «Luck of the Draw» (Best Rock Vocal Performance, Solo) и за песню «Good Man, Good Woman» (Best Rock Performance by a Duo or Group with Vocal). Тогда же в 1992 году она получила премию Персона года «MusiCares».
В марте 2000 была включена в Зал славы рок-н-ролла. В 2010 была включена в Зал славы Блюза.
Бонни Рэйтт активна в общественной жизни, выступает за сохранение природы и ограничения в строительстве ядерных электростанций, является членом-основателем движения Musicians United for Safe Energy. Участвовала в нескольких президентских кампаниях в США.