Доминик Монаган родился в Берлине, Германия. Мать — медсестра, отец — учитель. У Монагана есть старший брат — Мэттью, по профессии — учитель, певец и музыкант. Когда Доминику было 11 лет, его семья переехала в Большой Манчестер, а после этого — в сам Манчестер. Доминик свободно владеет двумя языками — английским и немецким.
Желание стать актёром у Доминика появилось ещё в детстве после просмотра «Звёздных войн». В школе он играл в различных постановках, таких как: «Приключения Оливера Твиста» и «Рождественская песнь в прозе». Как актёр, Доминик Монаган известен ролями Мериадока Брендибака в трилогии «Властелин колец», Чарли Пэйса в драме «Остаться в живых» и Саймона Кэмпоса в сериале «Вспомни, что будет».
В 2010 году в клипе Эминема снялся с Меган Фокс «Love The Way You Lie».
С 2004 года встречался с Эванджелин Лилли. В 2005 году состоялась их помолвка. В их отношениях был период расставания, но в 2008 году они снова были вместе, однако позже расстались окончательно.