Элизабет Эванс родилась в Лондоне. Актёрскому искусству она обучалась в Королевской академии драматического искусства. В 1913 году состоялся её кинодебют, тогда ещё в немом фильме. Вскоре она стала очень популярна в Великобритании и в 1915 году, по опросам зрительской аудитории, она была признана «Лучшей английской кинозвездой».
В 1916 году она вышла замуж за режиссёра Джорджа Лоана Такера и вместе с ним переехала в США. После смерти мужа в 1921 году Элизабет Рисдон стала играть не только на нью-йоркской театральной сцене, но и часто гастролировать в Лондон. В 1934 году она переехала в Голливуд, где начался новый этап её карьеры. За свою актёрскую карьеру в Голливуде с 1934 по 1952 годы она снялась более чем в 100 фильмах. Там же она второй раз вышла замуж, за актёра Брендона Эванса.
Элизабет Рисдон умерла от внутримозгового кровоизлияния в Санта-Монике, Калифорния. Её тело было пожертвовано для изучения медицины.