Бакалавр университета Ли (1975); магистр делового администрирования (1978), магистр наук (1981) и доктор философии (1983) Рочестерского университета. Преподавал в Чикагском университете (1983-94; профессор с 1987), Дартмутском колледже (1994-95 и с 2001), Йеле (1994-98) и Массачусетском технологическом институте (1998—2001).
Один из претендентов на Нобелевскую премию (вместе с Ю. Фамой), согласно рейтингу фирмы Thomson Scientific.