Фридрих Карл родился в семье ландграфа Фридриха Вильгельма Гессен-Кассельского и принцессы Марии Анны Прусской. Благодаря браку с принцессой Маргаритой Прусской приходился зятем германскому императору Фридриху III.
6 декабря 1917 года Великое княжество Финляндское объявило о своей независимости от Российской империи. После гражданской войны в Финляндии и длительных дебатов о государственном устройстве Финляндии 9 октября 1918 года парламент избрал королём Фридриха Карла.
Поражение Германии в Первой мировой войне и отречение кайзера Вильгельма II не позволили германскому князю оставаться на финском престоле, и уже 14 декабря 1918 года Фридрих Карл объявил о своём отречении.
В 1925 году Фридрих Карл возглавил Гессенский дом после отречения своего брата Александра Фридриха. Бывший король Финляндии умер в Касселе в 72 года от последствий ранения, полученного в Первую мировую войну.
Фридрих Карл женился на Маргарите Прусской (1872—1954), младшей дочери императора Фридриха III. В этом браке родились: