После смерти матери Хайме получил титул князя Ахеи и Мореи, а позже унаследовал Майорку за бездетным дядей Санчо.
Когда Хайме стал королём Майорки ему было всего девять лет. Регентский совет добился, чтобы король Арагона Хайме II отказался от претензий на престол. Однако долги, в которые вогнал королевство Санчо I, а также эпидемии 1331 и 1333 годов привели к тому, что к своему совершеннолетию Хайме получил полностью разрушенное и опустошённое государство.
Одно время Хайме пришлось импортировать хлеб, что ещё больше ухудшило финансовое положение. Хайме в меру сил пытался выправить политическую и экономическую ситуацию, подписав в 1337 году кодекс законов. Однако обязательства по отношению к Арагону вынудили его вступить в войну с Генуей, что привело к потере части рынков сбыта, ещё большему ухудшению финансовой ситуации и необходимости прибегать к новым гонениям на евреев.
В 1343—1345 годах Педро IV Арагонский практически без сопротивления захватил погруженное в хаос королевство. Хайме была предложена солидная пенсия в качестве компенсации, но он не смирился с потерей престола.
Вскоре Хайме продал Франции Монпелье и на вырученные деньги собрал армию, затем в 1349 году высадился на Мальорку, но в битве при Льюкмайоре был убит.
Его дети, Хайме и Изабелла, называли себя королями Майорки, но никакой власти не имели. Формальный титул королей Майорки также носили арагонские монархи.