Свою первую роль Гретхен Янг получила, когда ей был только один год: она «сыграла» ребёнка в пелёнках. С трёх лет снималась в кино со своими старшими сёстрами, Полли Энн Янг и Элизабет Джейн Янг.
Гретхен училась в школе при женском монастыре, но вернулась в кино в 14 лет. Первая же серьёзная роль в 1927 году в фильме «Капризная, но хорошенькая» позволила ей заключить контракт с компанией First National, предшественницей Warner Brothers. Тогда она изменила своё имя Гретхен на Лоретта.
В 17-летнем возрасте сбежала из дома и тайно обвенчалась с актёром Грантом Уизерсом. Через год брак был аннулирован, но Лоретта ещё сыграла с Уизерсом в фильме «Слишком молода для замужества». В 1935 г. родила дочь от кинозвезды Кларка Гейбла, который был в то время женат. Наибольшего успеха достигла в 1940-е гг. в таких лентах, как «Дочь фермера» (1947) и «Жена епископа» (1947).
В последний раз на большом экране Лоретта Янг появилась в 1953 году в фильме «Это случается каждый четверг» и в том же году начала выступать в собственном драматическом шоу-сериале «Шоу Лоретты Янг» на телеканале NBC. Сериал продолжался в течение восьми лет, и каждая из серий начиналась с эффектного выхода звезды, одетой в развевающиеся наряды. Сериал принёс актрисе три премии «Эмми». Лоретта Янг оставила шоубизнес в 1963 году, посвятив себя католической благотворительности. Однако в 1980-х она возвратилась на малый экран. Её последнее появление на экране произошло в 1989 году, в фильме «Леди в углу».
Умерла актриса от рака 12 августа 2000 года.
В 1950 номинировалась на «Оскар» за фильм «Приходи в конюшню», где сыграла с Хью Марлоу и Селестой Холм.
Получила три «Золотых глобуса»: