Лойс родилась в семье известных фотографов Лойс и Джозефа Дженни Штейнметца. Она родилась в Филадельфии в штате Пенсильвания, но выросла в Сарасоте, штат Флорида. С десяти лет Лойс начала писать небольшие рассказы и отправлять их в журналы. Первый раз её рассказ был напечатан, когда ей было тринадцать.
С 1952 по 1953 Лойс училась в Университете Дьюка, но бросила его, потому что ещё в 1951 вышла замуж и завела семью. В этот период она временно подрабатывала журналистикой, публикуя статьи в различных домашних журналах. За всю журналистскую карьеру Лойс написала более 300 статей, которые были напечатаны в таких журналах, как «Ladies' Home Journal», «Redbook», «McCall’s», «Good Housekeeping» и «Reader’s Digest». Брак, подаривший Лойс трёх детей — Робина, Бретта и Керри, закончился разводом в 1959, после которого она переехала в Альбукерке в Нью-Мексико, где преподавала журналистику в Университет Нью-Мексико, и где же в 1977 получила степень Бакалавра искусств по английскому языку. В 1965 она вышла замуж за Дональда Аркетта и родила от него ещё двух детей — Дональда-мл. и Кейтлин.
Данкан больше всего известна её романами для подростков. Некоторые из них были экранизированы. Самой известной является экранизация, снятая по роману «Я знаю, что вы сделали прошлым летом», который был выпущен в октябре 1973 года. Однако, экранизацией данный фильм можно назвать только с натяжкой, так как от романа осталась только основа и сама Данкан заявила, что совершенно недовольна тем, что её драматический молодёжный роман превратили в комедию ужасов. В 2009 была экранизирована её другая книга — «Отель для собак» (1971). В этом фильме главную роль сыграла Эмма Робертс, а сама Данкан снялась в массовке.
16 июля 1989 года в семье Лойс Данкан произошла трагедия: её 18-летняя дочь Кейтлин Аркетт была застрелена в Альбукерке, Нью-Мексико, когда возвращалась на машине домой от друга. В то время, как полиция решила, что Кейтлин стала случайной жертвой какой-то перестрелки, её мать провела собственное расследование, которое включило в себя опросы друзей дочери и посещение экстрасенса. В конечном итоге Данкан пришла к выводу, что убийство было совершенно некой вьетнамской бандой, занимавшейся страховым мошеничеством и расспространением наркотиков, в которой состоял бойфренд Кейтлин. Свои домыслы Лойс описала в 1992 году в книге «Кто убил мою дочь?». Однако, дело об убийстве Кейтлин до сих пор не раскрыто. В 2001 году Лойс сказала в интервью, что вместе с единомышлениками ей удалось узнать, что её дочь была убита потому, что «подняла руку на организованную преступность, которая находилась под защитой определенных законодателей». По её словам полиция не заинтересовалась этими доказательствами.