Луиджи Луццатти родился в городе Венеция, в 1841 году, в состоятельной еврейской семье Марко Луццати и Энрикетты Тедески.
Юридическое образование получил в Падуе, где изучал право. Экономические теории, которые провозглашал Луиджи обратили на себя внимание австрийской полиции, и Луццатти был вынужден эмигрировать.
В 1863 году он получил профессуру в технический институт Милане, а с 1867 года он был назначен профессором конституционного права в Падуе, он был переведен в Римском университете. С замечательным красноречием и большой энергией он распространял в Италии экономические теории Германа Шульце-Делича.
В 1869 году он был назначен Марко Мингетти государственным секретарем по вопросам сельского хозяйства и торговли. Позднее Луиджи Луццатти получил портфель министра финансов. Эта должность была за ним в нескольких различных кабминах. Благодаря законам предложенным Луццатти, был спасён от банкротства Банк Неаполя. После того как он покинул свой пост в 1898 году, он занимался заключением торговых с Францией, а также работал журналистом и преподавателем.
С ноября 1903 года по март 1905 года вновь занимает пост главы минфина в кабинете Джованни Джолитти, а затем с февраля по май в кабинете Сидни Соннино. В 1907 году Луиджи Луццатти был председателем кооператива Кремоны.
30 марта 1911 года Луиджи Луццатти сформировал и возглавил собственный кабинет министров, который проработал ровно один год.