М. Найт Шьямалан родился 6 августа 1970 года в Пондишери, Индия. Вскоре семья переехала в США. В 1992 году Шьямалан окончил киношколу при Нью-Йоркском университете, где испытал сильное влияние фильмов Альфреда Хичкока.
В том же году в Индии снял свой первый полнометражный фильм «Яростная молитва». В 1995 году написал сценарий к фильму «Стюарт Литтл», приобретённый студией Уолта Диснея за 2,5 млн долл. (чему поспособствовал Брюс Уиллис).
Вышедший в 1999 году триллер «Шестое чувство» с Брюсом Уиллисом стал одним из самых успешных фильмов года — кассовые сборы составили более 600 млн долл. Уиллис в этом фильме согласился на более низкий гонорар по сравнению с обычным.
На следующий год Шьямалан выпустил новый фильм с участием того же актёра ? «Неуязвимый» (Брюс Уиллис и Сэмюэл Джексон).
В 2002 году вышел самый высокобюджетный фильм Найт Шьямалана, «Знаки» (в ролях ? Мел Гибсон и Хоакин Феникс), тепло принятый большинством критиков и публикой. Гораздо меньше энтузиазма вызвала следующая его лента, «Таинственный лес». До 2006 г. Найт Шьямалан играл лишь эпизодические роли в своих фильмах.
В ленте «Девушка из воды» (2006) он сыграл роль писателя-мессии, призванного спасти мир. Картина получила разгромные отзывы критиков и была номинирована на премию «Золотая малина» за худшую режиссуру. Вследствие этого провала режиссёру было отказано в выгодном контракте на право снять фильм «Гарри Поттер и Принц-полукровка».
В июле 2010 года вышел фильм Найт Шьямалана «Повелитель стихий» («The Last Airbender»). В основе сюжета фэнтезийный мир, в котором сосуществуют четыре расы стихий — Вода, Земля, Воздух и Огонь. Нация Огня ведет испепеляющую войну против других народов. . Основа сюжета фильма взята из мультсериала Аватар: Последний маг воздуха. Фильм был разгромлен критиками, получил пять премий Золотая малина, в том числе «Худший фильм».