По вероисповеданию — протестант-реформист.
Начинал как торговец молочными продуктами, постепенно превратился во владельца крупнейшей компании-производителя молочных продуктов. На муниципальных выборах 14 ноября 1999 избран мэром столицы страны, Антананариву, получив 45 % голосов. На президентских выборах в конце 2001 г. занял первое место, получив 46 %, тогда как действующий президент Дидье Рацирака — всего 40 %. По законодательству требовался второй тур, однако Раваломанана объявил, что подсчёт голосов был проведен с нарушениями, и в феврале 2002 г. провозгласил себя президентом; несколько месяцев продолжались столкновения со сторонниками Рацираки, которые блокировали столицу. 29 апреля 2002 Конституционный суд провозгласил Раваломанану президентом, и он повторно принёс президентскую присягу 6 мая 2002. 5 июля 2002 Рацирака бежал из страны, и вопрос о спорности избрания Раваломананы был снят.
Заслугой Раваломананы считается улучшение инфраструктуры страны, прежде всего дорог, а также повышение качества образования и медицины, однако его критикуют за неспособность справиться с чрезвычайно низким уровнем жизни в стране, хотя и отмечают, что коррупция при нём снизилась., 18 ноября 2006 его самолёт был вынужден отказаться от посадки в столице в связи с сообщениями о мятеже, который, однако, был вскоре подавлен.
17 марта 2009 президент страны Марк Равалуманана был фактически смещён со своего поста своим соперником, на сторону которого перешла армия, ранее занимавшая нейтральную позицию. Согласно противоречивым сообщениям, Равалуманана был изгнан из президентского дворца воинскими формированиями под руководством контрадмирала Ипполита Рамаросона. Объявлено о формировании переходного правительства под руководством бывшего мэра Антананариву Андри Радзуэлина, который сразу же сместил со своих постов 8 министров, тем самым ещё более ослабив позиции бывшего президента. Тем временем, Африканский Союз, саммит которого должен состояться в Антананариву, осудил эту «попытку путча».