Бакалавр Гарвардского университета (1962), магистр (1964) и доктор философии (1967) Оксфорда.
Жена Кэтлин (Kathleen) также экономист. У них две дочери, которые замужем.
Профессор (с 1969) Гарвардского университета.
Президент Национального бюро экономических исследований (1977—82, 1984—2008).
Президент Американской экономической ассоциации (2004).
Член «Группы тридцати».
Председатель Совета экономических консультантов (1981-84) при президенте Рональде Рейгане.
В 2006 году президент США Джордж Буш включил Мартина Фельдстейна в состав членов Консультативного совета по внешней разведке.
6 февраля 2009 года включён президентом США Бараком Обамой в члены Консультативного совета при Президенте США по экономическому восстановлению.
Награждён медалью Дж. Б. Кларка (1977). Лауреат премий Дж. Р. Коммонса (1989), Адама Смита (1993) и Бернарда Хармса (1994).