Закончил факультет журналистики Киевского государственного университета имени Шевченко, работал корреспондентом, был редактором отдела критики газеты «Литературная Украина», главным редактором газеты «Вести с Украины», журнала «Вавилон-XX». Диссидент Данило Кулиняк утверждал, что в 1972 году Михаил Слабошпицкий содействовал своими показаниями осуждению диссидента Владимира Рокецкого на пять лет лишения свободы.
Избирался секретарем правления Киевской организации Союза писателей Украины. С 1995 — исполнительный директор Лиги украинских меценатов, директор издательства «Ярославов Вал». Сопредседатель координационного совета Международного конкурса по украинскому языку им. Петра Яцыка. С 2006 года секретарь совета Национального союза писателей Украины. Проживает в Киеве.
Среди работ Слабошпицкого — документальная, публицистическая и биографическая проза, а также сказки, рассказы и повести для детей.
Автор книг «Поэт из ада (Тодось Осьмачка)» (Национальная премия имени Шевченко за 2005 год), «Из голоса нашей Клио», «Украинские меценаты», «Пейзаж для Оранжевой революции», «Никифор Дровняк из Криницы», «Украинец, который отказался быть бедным, Пётр Яцык», «Не утерян украинский человек». Его роман «Мария Башкирцева» выходил в переводах на русский и французский языки.
Лауреат литературных премий имени Тараса Шевченко, Александра Билецкого, Леси Украинки, Елены Пчилки, Михаила Коцюбинского, братьев Лепких.