Михаил Живило родился в Донецкой области. Его отец работал шахтёром на шахте «Россия»
В 1991 году Михаил Живило и его брат Юрий создали «Металлургическую инвестиционную компанию» (МИКОМ), которая поставила своей целью привлечение инвестиций в цветную металлургию России.
В 1996 году МИКОМ была преобразована в закрытое акционерное общество. Михаил Живило был назначен президентом «Группы компаний МИКОМ», а его брат — вице-президентом этой группы.
Под контроль МИКОМ попали многие крупные металлургические предприятия России, в том числе и такое крупное, как Новокузнецкий алюминиевый завод.
В 1999 году проиграл корпоративную войну за угольный разрез «Черниговец» Владимиру Гридину и Михаилу Федяеву, которых поддерживал Аман Тулеев.
В 2000 году был арестован олимпийский чемпион Александр Тихонов по обвинению в подготовке покушения на губернатора Кемеровской области Амана Тулеева. Михаил Живило был объявлен заказчиком покушения, связано оно было с переделом собственности в регионе. В том же году он выехал из России и скрылся во Франции.
В феврале 2001 года Живило был арестован во Франции по запросу правоохранительных органов России. Однако в середине мая он был отпущен на свободу.
Весной 2005 г. получил статус политического беженца во Франции.