Был профессором истории в Копенгагене, позже королевским историографом; исполнял важные дипломатические миссии. При жизни Крага издан только его трактат «De republica lacedaemoniorum» (1593). Главный труд его: «Анналы Христиана III» остался незаконченным. Анналы охватывают время с 1533 по 1550 годы. Изданы они в 1737 году; в 1776 году вышел их датский перевод. Весь труд Крага, посвящённый Христиану III, проникнут апологетическим настроением. Он в особенности ценен сведениями о сношениях Дании с иностранными государствами — Англией, Францией и Шотландией. Слог аннал напыщенный; вставлено немало речей.