В 1295 году он наследовал после смерти отца вместе со своими братьями Альбертом, Людвигом и Генрихом.
Оттону удалось договориться с епископом Бриксена о границе между Тиролем и епископством, которая устанавливалась по рекам Авизио и Адидже, к северу от Тренто. Хотя Оттон благодаря королю Альбрехту I реформировал тирольскую таможню, но расточительность его двора сильно разоряла бюджет. Оттон расширил рынок в Грейце.
Муж с 1300 года Ефимии (1278/1283 — 1347), дочери герцога Генриха V Легницкого. У них родились 4 дочери:
Так как Оттон умер не оставив сыновей, в 1310 году его владения были унаследованы его младшим братом Генрихом Каринтийским.