Питер Смит родился в Баттерси, недалеко от Лондона, архидиоцез Саутворка. Учился в католической школе на юге Лондона. Затем работал год клерком, перед тем, как поступить в Университете Экстера, где получил степень бакалавра права. В это же время задумался о карьере в церкви. Родители разделились в мнениях по поводу его выбора. Учился в семинарии Св.Джона в Гилфорде, где изучал филисофию и богословие. Дважды порывался уйти, но всякий раз его убеждали остаться. Затем в Папском Университете Св.Фомы Аквинского в Риме, где получил степень доктора по каноническому праву.5 июля 1972 года (28 лет), рукоположен в священники в архидилцезе Саутворка.
По возвращении в Великобританию, в 1977 году (34 года), он становится профессором канонического права в своей альма-матер, семинарии Гилфорда. В это же время заседает в церковном трибунале по вопросам аннулирования брака архидиоцеза Саутворка. В 1984 году он становится пастырем церкви Св.Андрея в Лондоне, а в 1985 назначен ректором семинарии Гилфорда.
21 марта 1995 года (41 год) Иоанн Павел II назначил Смита Епископом Восточной Англии. Церемонию его посвящения в епископы 21 мая 1995 вел Еардинал Бэзил Хьюм, Архиепископ Майкл Боуэн (англ. Michael Bowen) и Епископ Алан Кларк (англ. Alan Clark).
26 апреля 2001 года (58 лет) Смит назначен Архиепископом Кардиффа в связи с отставкой капуцина Джона Варда (англ. John Ward), который проигнорировал сигналы о двух священниках-педофилах в диоцезе Кардиффа. Смита назначили с целью восстановления репутации Католической Церкви в Кардиффе (оба священника-педофила попали в тюрьму).
Смит активно высказывал позицию по поводу использования стволовых клеток человеческих эмбрионов в медицинских целях:
По вопросу эвтаназии Смит сказал:
По поводу влиятельного атеиста Ричарда Докинза Смит сказал:
Смит возглавляет Печатное агентство католической литературы в Великобритании с 1993 года и департамент Христианской Ответственности и Самосознания в рамках Конференции Католических Епископов Англии и Уэльса с 1998 года. Он был председателем Центрального Комитета по Вопросам Религии на BBC и ITC с 2001 по 2004. В 2002 году Смит удостоен звания офицера почетного Ордена Святого Иоанна Иерусалимского. Кроме того Смит является почетным членом Уэльского Университета в Лампетере с 2004 года и Университета Кардиффа с 2006 года.
В 2009 году имя Смита упоминалось, как возможного кандидата на пост Архиепископа Вестминстера (глава католической церкви Англии и Уэльса.
30 апреля 2010 (66 лет) года Питер Смит назван четвертым Архиепископом Саутворка, архидиоцеза в котором он родился и служил более 23 лет. На этом посту он заменил архиепископа Кевина Макдональда, который подал в отставку по состоянию здоровья. Интронизация состоится 10 июня 2010 года.
В настоящий момент Питер Смит занимает должность вице-президента Конференции Католических Епископов Англии и Уэльса.