П. И. Смородин родился в январе 1897 года в селе Боринское (ныне Липецкий район Липецкой области) в крестьянской семье.
С 1911 года рабочий в Петербурге.
В мае 1917 года вступил в РСДРП(б). Участник Октябрьского вооружённого восстания. В 1917 году участвовал в создании Петроградского социалистического союза рабочей молодёжи. В 1918—1920 гг. — помощник начальника партизанского отряда Социалистического союза рабочей молодёжи на Петроградском фронте, комиссар полка.
С 1920 года член ЦК РКСМ, секретарь Петроградского горкома комсомола. В 1921—1924 гг. — 1-й (генеральный) секретарь ЦК РКСМ.
В 1928 году окончил марксистские курсы Коммунистической академии. В 1928—1937 гг. — заведующий организационным отделом, секретарь различных райкомов в Ленинграде, в 1937 году — 2-й секретарь Ленинградского обкома ВКП(б). С 1930 года — кандидат в члены ЦК ВКП(б).
В 1937—1938 годах — первый секретарь Сталинградского обкома партии. В 1937 году стал депутатом ВС СССР.
Входил в состав «троек», выносивших в Ленинграде и Сталинградской области приговоры о расстреле.
В июне 1938 года снят с поста и арестован, а затем приговорен к смертной казни и 25 февраля 1939 года расстрелян. В 1956 году посмертно реабилитирован.
Именем Петра Смородина названы:
В Санкт-Петербурге, на доме, где жил и работал Пётр Смородин (Большой пр., 57), установлена мемориальная доска.