Родился в 1967 году в Казахской ССР.
Служил в армии, закончил Краснодарский институт физкультуры, тренер по рукопашному бою.
В 1990 году арестован в Ростове-на-Дону по подозрению в убийстве, в начале 1991 года переведён в Грозненский следственный изолятор.
В ноябре 1991 года поднял бунт в следственном изоляторе, приведший к освобождению заключённых. Во время попытки введения ЧП президентом России 8-10 ноября 1991 года создал и возглавил отряд. Джохар Дудаев приглашает Лабазанова стать начальником президентской охраны. Он становится одним из самых близких Дудаеву людей — советником президента.
Затем Лабазанов уходит от Дудаева и в 1994 году активно участвует в боевых действиях на стороне оппозиции. В Грозном в боях с войсками Дудаева погибли его двоюродный брат и близкий друг. Джохар Дудаев направил танки и военных на жилой дом в 4 микрорайоне, в котором проживал Руслан. Это были первые крупные бои в Грозном.
Во время штурма Грозного силами Временного совета в ноябре 1994 года сообщалось, что Президентский дворец был захвачен боевиками полевого командира Руслана Лабазанова.
Он также вступил в открытую вражду с Албаковым, тогдашним министром нефтяной промышленности и убил одного из братьев Албаковых.
К лету 1995-го Лабазанов ушёл с политической сцены. За несколько дней до смерти, на него было организовано покушение, которое закончилась провалом. А 31 мая 1996 года его всё же обнаружили застреленным его же охранником в селе Толстой-Юрт. Похоронен там же.
В первые дни после убийства Лабазанова тогдашний министр МВД Чечни Хамид Иналов дал интервью, в котором рассказал, что в окрестностях Толстой-Юрта тогда же были найдены тела капитана ФСБ Султана Дагаева с женой. "Связь их гибели со смертью Лабазанова проверяется" (дневной выпуск программы "Вести", 2-5 июня 1996 года). Две недели спустя генерал Иналов лишился поста министра. То есть кто убийца Лабазанова и почему произошло это убийство, вопрос открытый.