Ее отец, капитан Советской армии Чебурко Владимир Демьянович погиб при освобождении от фашистов польского города Познань в марте 1945 года. Ее мать, Денисова Елена Федоровна работала участковым терапевтом на Дальнем Востоке, главным врачом железнодорожной больницы. Приемный отец, капитан железнодорожных войск Ноздря С. К. вместе с матерью он воспитывал еще 4-х приемных детей-сирот: родных племянников, потерявших в годы войны и репрессий своих близких.
Окончив среднюю школу г. Черняховска Калининградской обл. в 1960 г., Шаховская Л. С. три года проработала в железнодорожной больнице и в 1963 г. поступила на первый курс Калининградского государственного университета, откуда в 1965 г. перевелась на 3 курс исторического факультета Московского областного педагогического института им. Н. К. Крупской, который окончила с отличием в 1967 г. В том же году поступила в очную аспирантуру на кафедру политической экономии этого вуза, а в 1970 г., по окончании аспирантуры, переехала в Волгоград.
С 1971 г. была принята на кафедру политической экономии ВПИ на должность ассистента. В 1974 г. в Ростовском-на-Дону государственном университете защитила кандидатскую диссертацию на тему «Социально-экономические проблемы интенсивности труда» (науч. рук. Б. Г. Рубин). С 1975 г. работала старшим преподавателем кафедры политической экономии, с 1977 г. — доцентом, а в 1986 г. была избрана заведующей кафедрой политической экономии (позднее кафедра «Экономическая теория» (1989), а после открытия специальности «Мировая экономика», в 1994 г. — «Мировая экономика и экономическая теория»).
Шаховская Лариса Семеновна сыграла большую роль в становлении экономического факультета университета, принимая деятельное участие в открытии специальностей «Мировая экономика», «Информационные системы в экономике» (1993), «Антикризисное управление» (1997), «Реклама» (2002), а также в открытии магистратуры по направлению 5216 «Международная экономика» (2003). В 1995 защитила докторскую диссертацию в Финансовой академии при Правительстве РФ на тему: «Мотивация труда в переходной экономике» по специальностям «Экономическая теория; Экономика труда». В 1996 г. ей было присвоено ученое звание профессора по кафедре «Мировая экономика и экономическая теория».
Шаховская Л. С. 8 лет является членом диссертационного совета при ВолГУ, возглавляет региональный диссертационный совет по блоку экономических специальностей, в котором успешно сотрудничают ученые как волгоградских, так и саратовских вузов.
Лариса Семёновна имеет почетные звания: «Почетный работник высшего профессионального образования России», «Заслуженный работник высшей школы», является действительным членом Академии гуманитарных наук России; членом-корреспондентом РАЕН; действительным членом Академии экономических наук и предпринимательской деятельности.
Муж, Шаховский Виктор Иванович (р. 1939), доктор филологических наук, проф., заведующий кафедрой общего языкознания Волгоградского государственного педагогического университета. Дочь, Мария (р. 1970), сотрудник ЦБ РФ.