Тофик Гусейнов родился 19 апреля 1954 года в Ходжалы. Здесь же с 1961 по 1971 гг. ходил в школу. В период с 1974 по 1976 год служил в рядах советской армии.
С началом Карабахской войны он стал одним из участников обороны Ходжалы, позднее став командиром. В Ходжалы Гусейнов получил прозвище «Михайло». В ходе боёв он уничтожил боевые установки армянских войск, ведущих обстрел Ходжалы из села Норагюх. Позднее Тофик Гусейнов уничтожил артиллерийскую установку армян «Алазань», расположенную в селе Мехтикенд, захватив в плен 10 армянских военных. После этой операции он был удостоен звания майора.
Во время Ходжалинской резни Гусейнов спас много мирных жителей. Сражаясь до последнего Тофик в последнюю минуту подорвал гранатой и себя и находящихся рядом армянских солдат[неавторитетный источник? 709 дней].
Был женат. У него осталось трое детей.
Указом президента Азербайджанской Республики № 833 от 7 июля 1992 года Гусейнову Тофигу Мирсияб оглы было присвоено звание Национального Героя Азербайджана (посмертно).
Похоронен на Аллее Шехидов.