Переехал в Англию в начале 30-х гг. Долгое время преподавал в Оксфорде. Являлся экономическим советником лидеров Лейбористской партии и кабинета министров. Титул барона получил в 1968. Занимал пост министра энергетики (1974-77).
Супруга Томаса Балога (с 1970) — Кэтрин Коул Сторр (1913—2001) — психиатр и детский писатель.