Обучался в Итон Колледже. По окончании учёбы участвовал в англо-бурской войне. В 1907 году был избран в английский парламент как представитель консервативной партии. Во время Первой мировой войны служил в Египте и Галлиполи. С 1922 по 1929 годы был заместителем министра, а затем министром в английском правительстве. В 1929 году получил титул барона. С 1929 года и до начала Второй мировой войны участвовал во многих комиссиях по расследованию.
С 1941 по 1942 годы был министром по делам колоний. В 1942 году стал министром по делам Ближнего Востока с канцелярией в Каире. Активно занимался благотворительностью. 6 ноября 1944 года был застрелен двумя боевиками «Лехи».
Уолтера Гиннесса считали противником программы переселения евреев в Палестину. По его указанию врата Палестины закрылись перед еврейскими беженцами из Европы. Под его давлением Турция не позволила разгрузить корабль «Струма», заполненный евреями, и выпроводила корабль в Чёрное море, где он был потоплен неизвестной подлодкой. 768 пассажиров (из них, 103 - детей) и члены экипажа погибли.
В 1942 лорд произнёс в Палате лордов речь, в которой заявил, что «(современные) евреи - не являются наследниками древних евреев, и (потому) не имеют прав на Святую землю». Как инициатор ограничения иммиграции евреев в Палестину был объявлен «безжалостным врагом независимости евреев»[неавторитетный источник?] .
Согласно некоторым источникам, он предлагал переселить евреев из Европы, например, на Мадагаскар.
Убийство было организовано и осуществлено организацией «ЛЕХИ». Элияху Хаким и Элияху Бейт-Цури были посланы в Египет для слежки и подготовки убийства.
6 ноября 1944 года по дороге с работы домой Гиннесс был застрелен Элияху Хакимом. Убийцы скрылись с места убийства на велосипедах, но были арестованы английскими солдатами. Оба предстали перед египетским судом, были признаны виновными и повешены 22 марта 1945 года.
Убийство вызвало проведение антитеррористической операции в Палестине, в ходе которой были арестованы ряд функционеров «Иргуна» и «ЛЕХИ».