В 1949 году закончил Свердловский юридический институт. В 1965 году защитил докторскую диссертацию «Регулирование компетенции хозяйственных органов промышленности СССР (в решении хозяйственных вопросов)». В 1966 г. назначается заместителем руководителя Донецкого отделения Института экономики АН УССР. С 1969 г. стал заместителем директора Института экономики промышленности АН УССР по научной работе. В 1972 г. был избран членом-корреспондентом АН УССР, а в 1988 г. — академиком АН УССР. Награжден орденом Дружбы народов.
Валентин Мамутов сделал весомый вклад в становлении и развитии исследований в области комплексного экономико-правового подхода к управлению производством как в народном хозяйстве СССР (монографии «Компетенция государственных органов в решении хозяйственных вопросов промышленности» (1964), «Экономические санкции и дисциплина поставок» (в соавт., 1976) и др.) так и Украины в дальнейшем после перестройки. В частности, он осуществлял руководство и участвовал в подготовке современного Хозяйственного кодекса Украины, принятого в 2003 г. и вступившего в силу 1 января 2004 г. К его заслугам можно отнести исследования и претворение в жизнь рекомендаций по анти-монопольному праву и предупреждению «тенизации» экономики Украины.
В 2002 году Валентину Мамутову было присвоено звание «Почётный гражданин Донецка».