Василий Васильевич Водовозов в 1883 году поступил в Санкт-Петербургский университет, сначала на историко-филологический, потом на юридический факультет.
В 1886—1887 годах вёл иностранный отдел в газете «Неделя». В февр. 1887 года был арестован и после трехмесячного заключения отправлен на пять лет в Архангельскую губернию; в 1890 году получил отпуск для сдачи государств, экзаменов, после чего вновь отправлен в ссылку. В 1890 году поместил в «Северном вестнике» статью о «Пенитенциарном конгрессе в С.-Петербурге», в 1892 году в «Юридическом вестнике» — о «Дореформенной юстиции». В 1893—94 годах вёл иностранный отдел в газете «Русская жизнь». В марте 1894 года был выслан из Санкт-Петербурга и отправился на Балканский полуостров. В 1895 году поместил в «Русском богатстве» статью «Стефан Стамбулов», в «Вестнике Европы» — «По Болгарии». В 1897 году ездил в Австрию, но за корреспонденции оттуда арестован в Пшемысле (в Галиции) и выслан без права въезда в Австрию навсегда. В 1901 году ездил в Австрию вновь, но под чужим именем. С 1896 года жил в Киеве. В 1900 году был арестован по так называемому «Ибсеновскому делу» (делу о реферате Луначарского, в частной квартире, об Ибсене), просидел в киевской тюрьме 6 недель, был под следствием 2 года и освобожден за отсутствием улик. С 1904 года жил в С.-Петербурге, где принадлежал к редакции «Нашей Жизни», а также вёл иностранный отдел в «Вопросах жизни».
В 1903—1905 годах читал лекции в разных городах России по вопросам государственного права. Написал ряд работ по новейшей истории, государственному праву и политике в «Мире Божием», «Русском богатстве», «Новом слове», «Начале», «Новом пути»; по преимуществу занимался вопросами избирательного права и политическими партиями Запада. В статьях «Антисемитизм в Германии и предстоящие выборы в рейхстаг» и «Политические партии в Австрии» (в «Русском богатстве», 1898) сделал попытку применения статистического метода к исследованию роста политических идей. Отдельно издал: «Материалы для характеристики положения русской печати» (Женева, 1898); «Исследование г. Тарле по социальной истории Англии» (СПб., 1901; отрицательная оценка диссертации Е. Тарле о Томасе Море); «Всеобщее избирательное право на Западе» (популярная брошюра, Ростов-на-Дону, 1905; 2 издание, сильно измененное, в том же 1905 г.); «Пропорциональные выборы или представительство меньшинства» (СПб., 1905).
В «Энциклопедическом Словаре Брокгауза и Ефрона» ему принадлежит большая часть статей по государственному праву (Милитаризм, Монархия, Обструкция, Парламент, Партии политические, Союз государств, Федерация, Консервативная, Либеральная, Социалистическая партия и т. д.) и новейшей истории Запада.
Октябрьскую революцию 1917 года не принял, эмигрировал в 1926 году.