Младший из трёх братьев. Отец работал техником-механиком в лесной отрасли. Мать всю жизнь проработала в детском саду заведующей.
Сразу после окончания школы в посёлке Боровой Калевальского района в 1977 году начал работать плотником в Юшкозерском леспромхозе.
Поступил в Петрозаводский государственный университет на сельскохозяйственный факультет, закончил его по специальности учёный-агроном. Защитил диссертацию на тему «Управление проектом» в Московской государственной Академии управления. Научная степень — кандидат экономических наук.
Прошёл трудовой путь от бригадира в совхозе имени Зайцева до директора этого коллектива, затем руководил молочным комбинатом «Славмо» с 1993 по 1998 годы, был первым заместителем Председателя правительства Республики Карелия с 1998 по 2001 год. С 2001 года — генеральный директор Лесопромышленной холдинговой компании «Кареллеспром». Дважды избирался депутатом Законодательного собрания I и II созыва от города Петрозаводска.
С 6 мая 2002 года по 11 января 2009 года — мэр Петрозаводска. Критиковался за произошедшие в период его работы ликвидацию или банкротство более половины муниципальных предприятий, сдачу городской собственности в аренду на невыгодных условиях, серьёзные проблемы в сфере общественного транспорта, плохое состояние дорог в городе. После добровольной отставки с поста мэра приобрел яхту, которая использовалась при съемках фильма «Олигарх».
04.2009 — 09.2009 гг. — референт Первого заместителя Председателя Правительства Российской Федерации В. А. Зубкова;
09.2009 г. — 2010 — заместитель руководителя Федерального агентства лесного хозяйства.
с 20 августа 2010 руководитель Федерального агентства лесного хозяйства .
После катастрофических лесных пожаров в России в 2010 году, одной из главных причин которых некоторые источники считают принятый в 2006 году Лесной кодекс, Виктор Масляков заявил: «Принципы Лесного кодекса мы менять не собираемся»
Не успел В. И. Масляков освоиться на новой должности, как федеральный бюджет выделяет четыреста миллионов рублей на строительство первого в России жёлудехранилища. Хранилище рассчитано на двадцать тонн этого ценного продукта, удельная стоимость тонноместа для желудей — двадцать миллионов рублей. Без учёта, понятно, текущих расходов. Разумеется, это первоначальная смета, которая имеет обыкновение расти. Как говорится — «лиха беда начало!»…