Родился в семье шахтера и продавщицы магазина. В родной Инте играл в хоккей с мячом и хоккей с шайбой.
В 1971 уехал в Москву. Учился 1,5 года в МАИ, откуда ушел в 1973 в ХК ЦСКА. Позже окончил военный институт физической культуры. Полковник в отставке.
Игрок ЦСКА в 1973—1985.
Олимпийский чемпион 1976 года, серебряный призёр Олимпийских Игр 1980 года, пятикратный чемпион мира (1978, 1979, 1981—1983). Серебряный призер ЧМ 1976, бронзовый призер ЧМ 1977. В ЧМЕ и ЗОИ — 77 матчей, 29 голов.
Одиннадцатикратный чемпион СССР (1974, 1975, 1977—1985). Обладатель Кубка СССР 1973 и 1979, финалист розыгрыша Кубка СССР 1976. В чемпионатах СССР провел 455 матчей и забил 197 голов, в кубке СССР — 8 шайб.
Обладатель Кубка Вызова 1979 года, десятикратный обладатель Кубка европейских чемпионов (в еврокубках — 13 шайб), обладатель Кубка Канады 1981 года и лучший бомбардир 1976 года. В турнирах Кубка Канады — 12 матчей, 7 голов.
Награжден орденами Дружбы народов (1982), «Знак Почета» (1979), Дружбы (1996), медалью «За трудовое отличие» (1976).
Был начальником хоккейной команды ЦСКА.
Постоянные травмы (особенно выделяется повреждение, полученное в декабре 1983 на Призе «Известий», когда Жлуктов со всего маху ударился спиной о борт) привели хоккеиста к проблемам с кровообращением, позвоночником, атрофии мышц ног. Спортсмен перенес несколько операций. В настоящее время Жлуктов редко выходит из дома, смотрит хоккей дома по телевизору.