Виктория была второй дочерью среди восьми детей в семье кронпринца и впоследствии германского императора Фридриха III и его супруги Виктории и приходилась младшей сестрой будущему кайзеру Вильгельму II. Имя получила в честь своей бабушки королевы Виктории. В семье её звали Мореттой. Принцесса выросла в берлинском дворце под надзором нескольких гувернанток и учителей.
В 1883 году с согласия матери состоялась помолвка Виктории с принцем Александром Баттенбергом, князем Болгарии. Но дед Виктории, император Вильгельм I и рейхсканцлер Отто фон Бисмарк по политическим мотивам выступили против этой помолвки и запретили свадьбу. Несколько лет Виктория тщетно пыталась оспорить этот запрет, но ей решительно противостоял Бисмарк. В 1889 году помолвка была окончательно разорвана из соображений государственной необходимости.
Год спустя Виктория познакомилась с Адольфом цу Шаумбург-Липпе, четвёртым сыном князя Адольфа I Георга и его супруги принцессы Гермины цу Вальдек-Пирмонт. Вскоре состоялась помолвка, и молодые поженились в ноябре того же года в Берлине. После продолжительного свадебного путешествия по нескольким странам супруги поселились в Бонне на приобретённой вилле, ныне называемой дворцом Шаумбург. После случившегося выкидыша брак оставался бездетным. В 1916 году принц Адольф цу Шаумбург-Липпе умер, и Виктория осталась одна.
Виктория стала вести себя эксцентрично, в 1927 году познакомилась с русским авантюристом Александром Зубковым. Он был моложе её на 34 года и выдавал себя за русского дворянина, лишившегося прав после революции. В том же году они с большим скандалом поженились. Через несколько месяцев брак распался, и Зубков получил всё имущество Виктории, а в 1928 году был выслан из Германии и уехал в Люксембург, где работал официантом в ресторане, который привлекал посетителей рекламой: «Вас обслуживает зять кайзера».
Виктория осталась в Бонне и для поддержания своего материального состояния выпустила мемуары. В 1929 году она умерла в Бонне. До последних дней Виктория пользовалась большой любовью у горожан.