Владимир Манштейн родился 3 января 1894 года в Полтавской губернии. Он происходил из военной семьи обрусевших немцев, перешедших в православие, и был сыном кадрового пехотного офицера Российской императорской армии Владимира Манштейна — старшего. Окончил Владимирский Киевский кадетский корпус и Павловское военное училище в Петербурге, из которого вышел в чине подпоручика.
Войну Манштейн начал в январе 1915 года в 7-м пехотном Ревельском генерала Тучкова 4-го полку, располагавшемся на передовых позициях на Северо-Западном фронте. В феврале 1915 года Манштейн был легко ранен и контужен. За боевые отличия получил ряд высших орденов. 20, 21 и 23 февраля при деревне Горташовице, командуя ротой, он отбил несколько атак противника, за что был награжден орденом Святой Анны 4-й степени с надписью «За храбрость».
За арьергардный бой 4 июля при отходе с Плонских позиций, где, командуя ротой, все время находился под сильным ружейным и артиллерийским огнем противника, он был награжден орденом Святой Анны 3-й степени с мечами. За бой 13 июля 1915 года при деревне Заторы, где, командуя ротой, все время находился под сильным ружейным, пулеметным и артиллерийским огнем противника, был награжден орденом Святого Станислава 3-й степени с мечами. В июле 1915 года Манштейн был ранен вторично.
За разведку на позиции у деревни Валуки в марте 1916 года Манштейн был награжден орденом Св. Станислава 2-й степени с мечами и бантом.
Осенью 1916 года 7-й полк был переброшен на Румынский фронт.
В марте 1917 года за ночную разведку, в которой было взято в плен 17 немцев, Манштейн был награжден орденом Святого Владимира 4-й степени с мечами и бантом.
Служил в сформированном после февраля 1917 года батальоне смерти в составе 2-й пехотной дивизии, где командовал ротой. В мае 1917 года румыны наградили Манштейна орденом «Звезда Румынии» с мечами степени кавалера. В рядах батальона смерти он принял участие в летнем наступлении русских войск на Румынском фронте. В июле 1917 года при атаке позиций австро-венгерских войск он был серьёзно ранен и отправлен в тыловой госпиталь. За эту атаку он был награжден орденом Святой Анны 2-й степени с мечами. Позже он был представлен к награждению солдатским Георгиевским крестом 4-й степени. По выздоровлении Манштейн вернулся в полк.
Осенью 1917 года штабс-капитан Манштейн записался в отряд генерала М. Г. Дроздовского рядовым бойцом и был зачислен во 2-й офицерский стрелковый полк. 4 апреля 1918 года полковник Дроздовский назначил его командиром 4-й роты 2-го офицерского стрелкового полка. В составе своего полка он участвовал в походах от Ясс до Новочеркасска и Втором Кубанском походе. В ходе Второго Кубанского похода Манштейн был назначен командиром батальона. Осенью 1918 года он получил тяжёлое ранение, о чем сохранилось свидетельство сестры милосердия З. Мокиевской-Зубок:
Это тяжелейшее ранение, после которого Манштейн всё-таки выжил, оставшись на всю жизнь кривобоким и одноруким инвалидом, существенно повлияло на его дальнейшее поведение — он ожесточился. В 1919 году к нему пришла громкая известность «безрукого черта» и «истребителя комиссаров». Об этом писали его однополчане-дроздовцы, включая Г. Д. Венуса и И. С. Лукаша. Вот свидетельство, принадлежащее дроздовцу Г. Д. Венусу:
После вступления Добровольческой армии в Харьков Манштейн был назначен командиром 3-го Дроздовского стрелкового полка. Командуя полком, он принял участие в летне-осеннем «походе на Москву» (эти бои с участием Манштейна описаны в книге генерала А. В. Туркула «Дроздовцы в огне» и в сборнике «Дроздовцы: от Ясс до Галлиполи»). Позднее он участвовал в отступлении ВСЮР к Новороссийску. Для чинов 3-го Дроздовского полка Манштейна, которым предназначался пароход «Святой Николай», не хватило места при эвакуации Новороссийска весной 1920 года. Как описывает В. Г. Чичерюкин-Мейнгарт, в этой ситуации полковник Туркул — боевой друг Манштейна, по его просьбе обратился напрямую к генералу А. П. Кутепову, и 3-й Дроздовский полк был погружен на русский миноносец «Пылкий» и французский броненосец «Вальдек Руссо». Все же забрать удалось не всех людей, поэтому 3-й полк прибыл в Крым малочисленным, из-за чего он не участвовал в десантной операции дроздовцев у с. Хорлы. После эвакуации в Крым полк Манштейна в составе Дроздовской дивизии принял участие в прорыве на север и боях в Северной Таврии. За боевые отличия Врангель произвёл Манштейна в генерал-майоры.
С 14 по 23 октября 1920 года генерал Манштейн временно получил командование над Марковской пехотной дивизией, но из-за болезни был эвакуирован в тыл и не принял участия в последних боях Русской армии в Крыму. Эвакуирован в Галлиполи.
Во время Галлиполийского сидения генерал Манштейн был назначен помощником командира Дроздовского полка (А. В. Туркула). В 1921 году Дроздовский полк в составе 1-го армейского корпуса был перевезен морем в Болгарию. Семья Манштейнов перебралась в Софию.
Устроиться в мирной жизни однорукому генералу Манштейну было очень тяжело. Никакой другой профессии, кроме военной, он не имел. Пенсии, которую получал его старик-отец, им троим не хватало. В Галлиполи умерла его дочь. Теперь супруга стала требовать развода. Этот груз оказался чересчур тяжелым. Утром 19 сентября 1928 года Манштейн пришел вместе со своей женой в софийский городской парк Борисова градина. Там из револьвера он застрелил ее, а потом застрелился сам. Несмотря на то, что Манштейн стал самоубийцей, он был похоронен по инициативе православного духовенства на городском кладбище, что допускалось по православным канонам, утвержденным в годы Гражданской войны, поскольку самоубийство в безвыходной ситуации, да ещё и белого воина, не считалось грехом. Могила Манштейна не оказалась сохранена до настоящего времени.