Поступил на военную службу в 1898 году. В 1902 окончил Виленское пехотное юнкерское училище в Вильне. Принимал участие в русско-японской и Первой мировой войне в качестве младшего офицера. Последние звание и должность в РИА: капитан, командир роты в 106-м пехотном Уфимском полку. Будучи раненым, во время катастрофы XX-го армейского корпуса 20 февраля 1915 года попал в немецкий плен, где находился до ноября 1918 года. В Латвийской армии с декабря 1918 года, офицер резерва в чине капитана. В 1919 году после гибели Оскара Калпакса назначен командиром Курземской бригады (батальона), руководил им в битвах при Вента и Салдус. Продолжил деятельность О.Калпакса по созданию основ вооруженных сил независимой Латвии. С увеличением числа военнослужащих, Балодис был назначен командующим южной группой войск. После реорганизации армии Латвии в 1919 году занял пост Главнокомандующиего. Руководил действиями латвийской армии против Западной добровольческой армии во главе с П. Бермондт-Аваловым и против войск немецкого генерала Рюдигера фон дер Гольца. Подполковник - 28.02.1919, полковник - 14.03.1919, генерал - 01.1920. 01.07.1921 по собственной просьбе - в отставке. В 1923 году стал почетным председателем организации айзсаргов. В 1925 году Балодис был избран во 2-й Сейм Латвии (позднее также в 3-й и 4-й). Был председателем военной комиссии, членом Думы военного ордена Лачплесиса (с 1925 года), работал во многих общественных и хозяйственных организациях. Начиная с декабря 1931 года до 1940 года занимал пост военного министра Латвии. Поддерживал деятельность Карлиса Ульманиса, являясь его коллегой по партийной деятельности и государственному перевороту 15.05.1934г., стал де-факто вторым человеком в государстве в предвоенные годы (в соответствии с законом от 12.03.1936г. в определенных случаях мог стать и.д. президента), но после конфликта с лидером 05.04.1940 - освобожден от должности.
Сразу после ввода войск Красной Армии в Латвию, 31.07.1940, был депортирован в Сызрань. В декабре 1941 года стал «интернированным в военное время». Приговорён к 25 годам лагерей, но в 1946 году переведен в тюрьму Иваново, а с 1952 года содержался в специальной тюрьме во Владимире. Жена Балодиса — Эльвира Юльевна Балодис (урождённая Блуме) — сидела в той же тюрьме. Оба были известны только по номерам — заключенные номер 9 и 10. После смерти Сталина они были освобождены из тюрьмы и в 1956 году им было разрешено вернуться в Латвию.
Последние годы жизни провел вместе с семьей по адресу Саулкрасты, улица Краста 10.
Похоронен в Риге на 1-м Лесном кладбище.