Зара родилась 26 июля 1983 года в Ленинграде в семье курдов-езидов. Училась в средней школе № 2 в городе Отрадное. Окончила Гимназию № 56 в Санкт-Петербурге. Отец — Паша Бимбашиевич Мгоян — кандидат физико-математических наук, работающий в области машиностроения. Мать — Нади Джамаловна Мгоян. У Зары также есть младший брат Роман и старшая сестра Лиана.
До 2004 года Зара исповедовала езидизм, затем приняла христианство.
В 1995 году Зара познакомилась в городе Отрадное Ленинградской области с музыкантом и композитором Олегом Квашой, с которым записала песни «Сердце Джульетты» и «Именно сегодня», попавшие в ротации радиостанций и принёсшие певице первую известность.
В 1997 году Зара с песней «Сердце Джульетты» стала финалисткой телевизионного конкурса «Утренняя звезда» (Москва) и получила Гран-при международного фестиваля «Пусть смеются дети» (Каир и Порт-Саид, Египет). В 1998 году певица стала обладательницей Гран-при конкурса «Надежды Сибири» (Омск), открытого конкурса исполнителей новой детской песни «День рождения» и международного телевизионного конкурса «Шлягер года» (оба — Санкт-Петербург). Два года подряд на конкурсе «Надежды Европы» (Сочи) Зара получала диплом лауреата первой степени и Гран-при; в 1999 году в Сочи на фестивале «Голоса-99» она была удостоена приза зрительских симпатий.
В 2004 году закончила Санкт-Петербургскую академию театрального искусства. Во время обучения на сцене «Учебного театра на Моховой» Зара сыграла в спектаклях «Голоса ушедшего века», «Идиот» и «Небесные ласточки».
В 2006 году певица стала участницей проекта Фабрики звёзд-6, продюсером которого был Виктор Дробыш, где певица дошла до финала и заняла 3 место.
Впоследствии выпустила несколько музыкальных альбомов, снималась в телесериалах «Фаворский», «Спецназ по-русски — 2», «Жизнь и смерть Леньки Пантелеева» и многих других, а также в нескольких художественных картинах (например, в короткометражных фильмах Ирины Евтеевой «Демон» и «Ариадна»).
В 2009 году приняла участие в шоу «Две звезды», дошла до финала, но по результатам зрительского голосования ей досталось 2 место (1 место — Марк Тишман и Нонна Гришаева, 2 место — Зара и Дмитрий Певцов, 3 место — Александр Олешко и Виктория Дайнеко). Песня, исполненная Зарой и Певцовым в финале по задумке Зары, по словам продюсера Игоря Матвиенко, достойна быть выпущенной как отдельный сингл.
В марте 2011 года приняла участие в проекте «Фабрика звёзд. Возвращение».
Зара регулярно участвует в проекте «ДОстояние РЕспублики» и расширяет свой репертуар песнями советских композиторов. В частности, благодаря певице обрела своё второе рождение одна из популярнейших песен Владимира Нечаева — «Осенние листья»(Б. Мокроусов — М. Лисянский).
В 2004 году Зара вышла замуж за сына губернатора Санкт-Петербурга Валентины Матвиенко, вице-президента по информационным технологиям банка «Санкт-Петербург» Сергея Матвиенко. Супруг настоял на церковном обряде, и Заре пришлось принять православие. Венчание прошло в Казанском кафедральном соборе Санкт-Петербурга, а регистрация брака состоялась в петербургском Дворце бракосочетаний № 1 в особняке на Английской набережной, куда супружескую пару доставили в карете. Однако в браке они прожили всего полтора года, после чего разошлись.
В 2008 году Зара снова вышла замуж. На этот раз за начальника управления фармации Департамента здравоохранения города Москвы Сергея Иванова, который ради нового брака развёлся со своей женой, от которой имеет двоих детей. Свадьбу они сыграли в элитном ресторане на Рублёвке.
7 мая 2010 года у Зары и Сергея родился сын Даниил.
Сейчас Зара ждёт второго ребёнка, пополнение в августе 2012 года.